在地缘崎岖、好意思联储降息等多重身分影响下，本年期货阛阓合座波动率有所抬升，多个期货物种走出了趋势性行情，股指期货更是迎来大爆发，不少CTA策略居品进展出色。

私募排排网数据表现，有功绩展示的CTA居品共有425只，本年1—10月收益的均值为16.54%，中位数为10.48%，显贵跑赢其他策略居品。其中，主不雅CTA居品的合座功绩好于量化CTA。

瞻望改日，有机构指出，特朗普确当选将导致国外场面变化的省略情味大幅增多，期货阛阓或迎来大波动，CTA策略有望王者归来。

CTA策略功绩亮眼

有着危急阿尔法之称的CTA策略，一直备受资金喜爱。畴前两年，由于期货阛阓波动率的下降，合座进展欠安。本年以来，CTA策略在经验了两年多的交流后，终于走出低谷，不少CTA策略居品进展亮眼，在五大策略中领跑。

私募排排网数据表现，有功绩展示的CTA居品共有425只，本年1—10月收益的均值为16.54%，中位数为10.48%，部分CTA居品更是进展亮眼。具体而言，本年1—10月收益超30%的CTA居品有58只，超20%的CTA居品有112只，还有4只居品功绩翻倍。

其中，20亿元以上边界私募的CTA居品共有88只，本年1—10月收益的均值为14.10%。位列前3名的居品分裂来自：佳岳私募、上海安放私募、量魁私募；

5亿—20亿元边界私募的CTA居品共有115只，本年1—10月收益的均值为16.71%。位列前3名的居品分裂来自：止于至善投资、明睿（北京）私募、福汇成本；

5亿元以下边界私募的CTA居品共有207只，本年1—10月收益的均值为17.42%。位列前3名的居品分裂来自：持赢私募、朴时投资、华澄私募。

值得凝视的是，本年主不雅CTA较着跑赢量化CTA，主若是部分商品走出了较着的趋势性行情，有助于部分主不雅CTA把捏住这些趋势性契机，从辛勤毕了较高的收益。截止11月15日，量化CTA策略指数和主不雅CTA策略指数本年以来收益分裂为5.81%和6.45%。

旭诺钞票量化投资司理罗晨告诉券商中国记者，本年CTA策略回暖，一方面商品从本年3月以来，趋势性络续改善，商品里面品种分化度也徐徐进步，加上商品合座波动率也变大，这对商品趋势策略运作环境皆有较大改善。另外，股指在本年年头和9月底分裂迎来历史级别大趋势行情，建设股指的CTA策略将会在股指上盈利颇丰。

凯丰投资以为，2024年期货阛阓趋势效应显贵。至三季度末以前，有色金属和贵金属板块受好意思联储降息预期影响呈单边趋势高潮。受国内宏不雅环境影响的玄色及股指国债也存在明晰的宏不雅干线，合座阛阓动量效应显贵，不同频率的趋势类CTA策略均有可以进展。

商品期货或迎来大波动

由于CTA策略和股票、债券等品种的收益具有低干系性，不少投资者将其纳入必配的一类钞票。而期货阛阓的波动率能否进步，对CTA策略居品的功绩影响纷乱。

凯丰投资指出，九月末受国内策略刺激影响，股指期货和玄色板块触底反弹，波动率显贵抬升，中高频CTA策略进展优秀而中长期进展一般。由于投契氛围浓厚，商品期货价钱走势与其客不雅的静态基本面时有背离，量化基本面类因子的进展不足技能类，多空类策略进展不足趋势类。

紫金天风期货琢磨所则默示，当今商品阛阓波动率回落至低位，阛阓合座下落趋势特征较为较着，阛阓环境关于量化CTA策略偏中性，趋势类CTA策略再立异高。期货阛阓成交持仓比大幅低于2020、2021年的高位水平，阛阓活跃度处于低位。不外，上周CTA趋势策略出现回调，商品波动率有向下转的迹象。

瞻望四季度，凯丰投资以为，趋势类CTA经验过两轮大行情后或濒临行情反复，而跟着年底延期行情的到来，期货现货不对较大的品种也可能出现基本面回首的行情。而跟着好意思国大选及国内策略落地等宏不雅事件落地，筹商改日一段时刻期货阛阓波动依旧会较大，量化CTA策略可能改日依旧具有较为较着的盈利契机。

罗晨以为，现时股指的流动性依旧处于畴前几年中的较高水平，短期来看，流动性和波动性约略率或将延续现时情景，这对股指策略的启动会带来较大契机。

“商品方面，天然本年3月以来商品合座趋势性改善，但商品合座已经流通2年多莫得出现大行情，再纠合好意思国特朗普上台等国外环境的变化，来年商品有较约略率迎来大波动，这对商品策略亦然利好。”罗晨说。

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